中国制造业八月回暖，出口却受挫

[风中的呼唤]

中国制造业8月份重回扩张区间 出口订单却遭遇八个月来首次下滑

据财新智库最新调查显示，中国制造业活动在8月份重返增长轨道，景气度有所改善。但与此同时，当月新出口订单出现八个月以来的首次下降，这一趋势随着圣诞商品发货高峰的临近加剧，引发人们对未来经济前景的担忧。

财新中国制造业采购经理指数 (PMI) 在8月份录得50.4，较7月份回升0.6个百分点，重回扩张区间，并超过路透社调查分析师预测的50.0。值得注意的是，财新数据主要涵盖规模较小的出口导向型企业，比官方调查更加乐观。

然而，中国国家统计局8月公布的官方制造业PMI指数则为49.1，较7月份下降0.3个百分点，连续第四个月下滑，引发外界对政府将加大财政支持力度以刺激经济的预期。

财新数据显示，8月份新订单恢复增长，带动产出增速回升，尤其是在消费品和中间品行业的企业引领了产出增长。受访企业反映，新订单增长主要得益于基础需求改善和各类促销措施。

但随着外需走弱，8月份新出口订单表现疲软，指数年内首次跌至临界点以下，创下自2023年12月以来的最低水平。其中消费品类出口订单的下降是主要拖累因素。

近年来，尽管国内消费疲软且房地产危机持续影响，出口仍成为中国经济的亮点之一，支撑着全球第二大经济体的复苏。财新智库高级经济学家王喆表示，8月制造业景气度略有恢复，供需平稳扩张，但外需承压、就业止跌走平，物流运输延迟、企业库存增加、通缩压力加剧等问题依然存在。

“中国政府将今年的经济增长目标定在5左右，未来几个月稳定增长的困难和挑战较大。”王喆指出。

此外，财新调查显示，增加用工与裁员节支的企业数量大致相抵，在经历11个月的收缩后，制造业就业于8月份趋于稳定。由于货运延误导致产成品库存增加，该指数已连续三个月位于扩张区间。受供应紧张和天气因素导致的运输延误影响，8月份供应链表现恶化，供应商配送时间指数降至年内最低，位于收缩区间。价格压力有所缓解，平均投入成本五个月来首次下降，财新调查的受访者认为这与原材料价格走低有关。

总体而言，制造商的信心虽有所提升，达到自5月以来的最高水平，但仍低于长期平均水平。