中国债务风险：机遇与挑战并存
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中国债务问题：经济放缓引发担忧，专家称政府可化解危机
华盛顿—— 近期，中国经济放缓导致债务和 GDP 比例激增，引发了外界对中国金融危机的担忧。然而，一些美国知名经济学家表示，这种担忧过度夸大，中国政府可以通过采取正确措施解决这个问题。
自2008年全球金融危机以来，中国为了刺激经济增长，国有银行放贷规模扩大，地方政府债务也迅速攀升。经济专家指出，债务积累过快是引发金融危机的共同特征。
摩根·斯坦利新兴市场及全球宏观研究部门主任卢什·沙马表示：“一个国家的债务水平本身并不是问题，关键是债务增长速度。中国虽然债务总额并不像一些欧洲国家高，但短期内增长的速度却非常快，这才是令人担忧的地方。”
他指出，偿还债务能力与一个国家财富规模有关。与其他国家相比，德国等欧盟国家和美国的债务与其收入比值较低，而中国和日本的债务水平较高。沙马警告称，近年来中国经济增长率下降但债务持续增长，这是一个危险信号。
今年第一季度，中国经济增长率降至7%，为2008年全球金融危机以来的最低点。预计全年经济增长率将维持在7%，低于2014年的7.4%，创下25年来新低。
然而，美国著名经济专家、彼得森国际经济所高级经济师尼古拉斯·拉迪表示，中国债务增长的速度已经大幅下降，并没有外界预想的那么危险。他指出：“尽管降低债务仍然是首要任务，但过去几个季度债务增长率已显著下降，我认为未来还会继续下降。中国需要控制债务增长速度，最终使债务与GDP的比例稳定下来，并希望能够略微缩小。”
5月11日，中国央行再次宣布降低利率，以减轻企业借贷负担，刺激经济增长。这是六个月来中国第三次下调利率，把一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%，一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。
有人担心降低利率可能会刺激贷款，增加经济活动，从而进一步导致债务上升。但拉迪表示：“并非如此！记住，中国商业银行和所有银行可以完全自由制定贷款利率，而央行公布的这些基准利率只是指导性的。当各个银行发出贷款时，他们主要考虑的是资金成本，要支付给存款人的利息，以及审批贷款过程的成本等。”
5月14日，中国政府宣布将于9月落实一项新计划的第一阶段，允许地方政府把债务转换成低息地方债券。计划旨在帮助地方政府稳步偿还过去6年里快速积累的3万亿美元的地方政府债务，并降低地方政府偿还债务成本，以释放上百亿人民币的流动资金。目前，地方政府只能将相当于1600亿美元的债务转换成地方债券，仅占地方政府总债务的一小部分。如果计划取得成功，中央政府可能会未来扩大该计划规模。
中国经济放缓削弱了地方政府偿还债务的能力，但此项计划能否发挥预期效果，帮助地方政府降低短期和长期债务危机风险尚待观察。然而，如何处理企业巨额债务仍是一个令人头疼的问题。用专家的话说，“开派对容易，收拾残局难”。